Indexbeleggen

Uit Wikipedia, de vrije encyclopedie

Indexbeleggen is een vorm van passief vermogensbeheer waarbij het vermogen belegd wordt volgens de samenstelling van een aandelenindex of een andere financiële index. Men doet geen poging om een hoger rendement te behalen dan deze gekozen index die als benchmark fungeert.

[bewerk] Methode van indexbeleggen

Er zijn verschillende mogelijkheden om te investeren in de index zoals de AEX. Men kan alle aandelen van het mandje in de exacte verhoudingen aankopen. Een probleem is dat men veel transactiekosten maakt om alle aandelen als er gekozen wordt voor het volgen van een brede index met honderden verschillende aandelenfondsen zoals bij institutionele beleggers gebruikelijk is. Men maakt veel transactiekosten omdat ook de aandelen met een kleinere weging aangekocht moeten worden. Een alternatief is het beleggen in een tracker, ook wel bekend als Exchange Traded Fund of kortweg ETF. Deze financiële instrumenten volgen nauwkeurig een index en zijn doorlopend verhandelbaar op de effectenbeurs. De beheerskosten zoals die in rekening gebracht worden door de aanbieders van trackers zijn relatief laag (ongeveer 0,4%). De derde mogelijkheid is het investeren in indexfondsen. Dat zijn beleggingsfondsen die ook de index nauwkeurig volgen, maar waar men slechts eenmaal per dag in kan handelen. Hierbij hoeft men geen rekening te houden met de spread tussen de bied en laatprijs, de waarde van de beleggingen worden vastgesteld.

[bewerk] Actief versus passief vermogensbeheer

Indexbeleggen is een vorm van passief vermogensbeheer. De tegenhanger hiervan is actief vermogensbeheer waarbij geprobeerd wordt om de beste aandelen te selecteren om daarmee een zo hoog mogelijk rendement te behalen. Dit kan gebeuren door particuliere beleggers of door professionele vermogensbeheerders. Ook beleggingsfondsen beheren het toevertrouwde vermogen met actief beleggen. Bij actief beleggen wordt er dus geprobeerd om de index die als benchmark fungeert te verslaan. Voorbeelden van indices zijn bijvoorbeeld de AEX Index, Dow Jones Industrial Index en MSCI Europe Index.

Bij passief beheerd vermogen probeert men niet om het beter te doen dan het marktgemiddelde. Dit volgen van het gemiddelde is indexbeleggen. Bij deze vorm van beleggen wordt er een bepaalde index gevolgd. Het voordeel van deze methode is dat er geen dure fondsmanager en aandelenanalisten meer nodig zijn om de juiste effecten te selecteren. Deze besparing op de kosten komt ten goede aan het rendement. Uit vele wetenschappelijke onderzoeken blijkt dat ongeveer 80% van de actief beheerde beleggingsfondsen de index die zij volgen, niet verslaan^[1]. Het is overigens niet zo dat passief beleggen ook betekent dat het een afwachtende manier van beleggen is. Het nauwgezet volgen van het rendement van een index vereist verfijnde methoden en technieken.

[bewerk] Nadelen indexbeleggen

Er kleven verschillende nadelen aan indexbeleggen ten opzichte van actief vermogensbeheer.

Het is onmogelijk de gekozen benchmark te verslaan, deze ambitie geeft men op.
Ook een gespreide index (zoals de S&P 500 index) kan onderuit gaan, zoals na het knappen van de internetzeepbel.
Het volgen van de index zal niet altijd volledig lukken door technische factoren. Deze afwijking noemt men de (tracking error) en kan ontstaan door bijvoorbeeld de herweging van de index.

[bewerk] Aanbieders van indexbeleggen

Het aanbod van indexfondsen is nog niet heel erg groot in Nederland. Toch zijn er een aantal partijen waar trackers en indexfondsen worden aangeboden. De bekendste trackers in Nederland zijn de iShares van Barclays. Andere aanbieders van trackers zijn State Street, Lyxor en EasyETF. Een voorbeeld van een aanbieder van indexfondsen is Vanguard. Vanguard biedt zijn producten in Nederland aan via lokale distibutiekanalen zoals vermogensbeheerders en pensioenfondsen.