Probabilità di default

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La probabilità di default (PD, o tasso di insolvenza) è la probabilità che la controparte si renda inadempiente all'obbligazione di restituire il capitale prestato e gli interessi su di esso maturati.

Le banche stimano la probabilità di default per valutare il rischio di credito connesso a un determinato prestito. Se ad esempio, la probabilità di default della clientela è del 5%, ciò significa che la banca prevede di poter perdere il 5% dei prestiti effettuati (nell'ipotesi teorica che tali prestiti siano privi di garanzie).

L'accordo Basilea II si è preoccupato di dare una definizione di "default", che corrisponde a qualunque ritardo nei pagamenti superiore a 90 giorni. Va detto che tra tutti i paesi che adottano Basilea II, l'Italia è l'unico a costituire un'eccezione, con un ritardo accettato di 180 giorni. Le pressioni per addirittura raddoppiare il termine di default sono dovute alla configurazione del sistema economico italiano, dove tipicamente le aziende sono sottocapitalizzate e dipendono fortemente dalle banche.

[modifica] Calcolare la probabilità di default

Basilea II accetta tre approcci per la stima della probabilità di default.

Judgemental: si basa sulla valutazione soggettiva da parte dell'analista che deve concedere il prestito della situazione del prenditore: l'attenzione è non tanto sul processo, quanto sulle persone e sulla loro conoscenza dei mercati. È l'approccio utilizzato dall'agenzia Standard & Poor's. Nonostante porti a risultati accurati e ricchi di informazioni di tipo soft, il metodo tradisce il principio di omogeneità perché può creare sperequazione nell'assegnazione di rating a soggetti che presentano stesse caratteristiche. Inoltre è da tenere presente che una singola persona può mediamente elaborare i rating per circa 150-200 aziende all'anno.

Statistical: si basa su una serie di modelli statistici piuttosto complessi che conducono ad uno scoring, cioè attribuiscono un punteggio ad una serie di indici economici e finanziari, opportunamente ponderati. Sono in crescente utilizzo sia per la diffusione di tecnologie informatiche che ne facilitano l'uso, che per la semplicità con cui possono applicarsi a situazioni standardizzate come il credito al consumo: non per altro è l'unico metodo accettato per calcolare la PD della clientela retail delle banche. Non è invece accettato per la clientela di tipo corporate, public institutions e financial institutions, a causa delle criticità nell'individuazione delle numerose variabili e nell'attribuzione dei rispettivi pesi.

Expert-constrained judgemental: rappresenta una fusione dei modelli precedenti. Partendo da modelli statistici formali vengono formulati giudizi, che sono poi riveduti e reinterpretati dagli analisti. Questo modello necessita di competenze quantitative e della consapevolezza del percorso mediante il quale è stato formulato il giudizio soggettivo, che sono fondamentali per una "limatura" oggettiva.