Спенс, Майкл

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Эту статью следует викифицировать.

Пожалуйста, оформите её согласно правилам оформления статей.

Майкл Спенс (англ. Michael Spence; 7 ноября 1943, Монтклер, шт. Нью-Джерси) - американский экономист. Лауреат Нобелевской премии 2001 г. «за анализ рынков с несимметричной информацией».

Учился в Принстоне и Оксфорде. Доктор философии Гарвардского университета. Преподавал в Стэнфорде и Гарварде. Награжден медалью Дж. Б. Кларка (1981 г.).

Согласно теории рыночных сигналов С. продавцы могут увеличить объем продаж при помощи предоставления покупателям дополнительной информации о качестве своих услуг. В качестве дополнительной информации могут выступать: фирменные знаки, гарантии, рекомендации, поручительства, квалификация. Передача сигналов требует, чтобы экономические агенты предпринимали дорогостоящие меры для убеждения других агентов в своих деловых возможностях, в ценности или качестве продукции.Передача сигналов не будет иметь успеха, если затраты на нее не отличаются среди отправителей сигналов, т.е. претендентов на рабочее место. Работодатель выделяет среди претендентов на должность тех, у кого более высокое и, соответственно, более дорогое образование. Если разницы в уровне образования не существует, то работодатель не в состоянии определить, кто из претендентов обладает большей производительностью. М. Спенс также указал на возможность экономического равновесия, основанного на ожиданиях (expectations-based equilibria), для рынка труда и образовательных услуг. В его интерпретации мужчины европеоидной расы потенциально имеют возможность получить более высокую заработную плату по сравнению с женщинами и чернокожими, хотя и те и другие могут иметь одинаковую производительность. Развивая идею передачи сигналов, М. Спенс рассмотрел несколько их разновидностей: – сигнал производительности: дорогостоящая реклама и обширные гарантии производителей; – сигнал сильных конкурентных позиций: агрессивное снижение цен и распродажи; – сигнал высоких доходов: финансирование расширения деятельности фирмы не за счет эмиссии акций, а за счет выпуска облигаций; – сигнал бескомпромиссного стремления денежных властей справиться с высокой инфляцией: рестриктивная денежно-кредитная политика.

Особое место в теории сигналов занимает политика выплаты дивидендов корпорациями. Почему корпорации выплачивают своим акционерам дивиденды, хотя выплаты подвергаются двойному налогообложению – сначала как доходы корпорации, а затем как доходы частных лиц? Ведь если бы корпорация оставила все доходы себе и потратила их на расширение деятельности, то и предприятие бы увеличилось, и акционеры бы выиграли за счет роста курса акций. Тем не менее, корпорации продолжают придерживаться политики выплаты дивидендов. Ответ заключается в том, что дивиденды служат сигналом благополучия корпорации и ее отличных перспектив. Рыночные игроки интерпретируют дивиденды как хорошие новости – и курс акций растет. В течение 1975-85 гг. М. Спенс был одним из немногих, кто с помощью теории игр (game theory) изучал стратегии рыночного поведения в рамках т.н. новой теории отраслевой организации (theory of industrial organization). С. идентифицировал важную форму регулирования индивидуальными рыночными участниками, где лучше информированный берут дорогостоящие действия в попытке улучшиться относительно их рыночного результата, достоверно передавая информацию к плохо информированным. C. показал, когда такая передача сигналов будет фактически работать. В то время как его собственное исследование подчеркнуло образование как сигнал производительности на рынках работы, последующее исследование предложило много других заявлений(применений), например, как фирмы могут использовать дивиденды к сигналу их доходность агентам на рынке запаса(акции).

[править] Основные произведения:

Статья «Сигналы на рынке труда» (Job market signalling, 1973).
Книга Market Signaling: Informational Transfer in Hiring and Related Processes, (Cambridge, Harvard University Press, 1974).
«Regulatory Strategies for Pollution Control» (совместно с Martin Weitzman in A. F. Friedlaender (ed.) Approaches to Controlling Pollution, M.I.T. Press, 1978).
Industrial Organization in an Open Economy, (совместно с R. E. Caves and M. E. Porter, Harvard University Press, 1980).
Competitive Structure in Investment Banking, (совместно с Samuel Hayes and David Marks, Harvard University Press, 1983).