Conseil en fusion-acquisition

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Le conseil en fusion-acquisition est une activité économique à haute valeur ajoutée, visant à accompagner les dirigeants des entreprises dans des opérations de rachat d'entreprises ou de cession d'une de leur filiales ou de leur entreprise toute entière. Le cabinet de conseil sert d'intermédiaire et d'accompagnateur sur l'ensemble des étapes d'une transaction, à savoir :

l'étude de marché ;
la préparation de documents de support à la transaction ;
l'Analyse financière ;
l'organisation de la transaction ;
l'évaluation financière ;
la négociation.

Il faut distinguer plusieurs types d'organisations intervenant dans ce métier :

Les grandes banques d'affaires : Lazard, Goldman Sachs, Rothschild & Cie, Merrill Lynch, JP Morgan... qui travaillent sur des opérations de grande taille (>1 Milliards d'euros) ou sur de grandes PME.

Les banques généralistes disposant d'un département de banque d'affaires : Société Générale Investment Banking, Calyon,... qui travaillent sur des deals importants mais plus modestes que ceux ci-dessus de manière générale (entre 200 millions à 1 milliards d'euros). et interviennent plus souvent en financement des deals qu'en conseil.

Les petites banques d'affaires spécialisées et les cabinets indépendants : Close Brothers, Aforge Finance, Financière E. de Rothschild, Accuracy, qui ne sont pas dépendants d'une banque ou d'un cabinet d'audit, et qui travaillent sur des affaires de toutes tailles (grands groupes, grandes PME, fonds d'investissement,...).

Les boutiques de fusion-acquisition : MBA CAPITAL, le cabinet Rivière, Lenz Intl., ADNA Partners, La Financière de Cambon, Pax Consult... De petite tailles, ces cabinets travaillent sur des dossiers plus modestes, des fusions entre PME de taille moyenne, ou des ventes de filiales de groupes plus importants.

Les cabinets d'audits : PricewaterhouseCoopers, Deloitte, KPMG, Ernst & Young, Mazars, ... qui ont des services de corporate finance, mais qui réalisent surtout les parties d'audit liés aux transactions. Cet audit peut être financier, environnemental, informatique, social, etc. Outre ces grands cabinets d'audit, certains experts comptables se sont spécialisés dans l'accompagnement aux transmissions d'entreprises, par le biais de missions d'audit d'acquisition ou d'évaluation d'entreprises notamment.

Les cabinets d'accompagnement personnalisé dans la cession d'entreprise : TranSacFed, par exemple, accompagne ses clients tout au long de leurs projets de cession. Outre la mise en relation avec le repreneur, cette société aide ses clients à rester maître du processus. Ces services répondent aux besoins des PME et des TPE. Ces cabinets sont souvent des structures uni-personnelles qui rayonnent régionalement voire nationalement, et qui s'appuient sur des réseaux pour intervenir sur des sociétés dont la valorisation se situe entre 500 K€ et 15 M€.

Plusieurs annuaires des cabinets de fusions-acquisitions comme celui de Fusacq, Repertoire BtoB les recensent de façon pertinente, en fonction de leurs localisations géographiques, mais également de leur spécificités métier et de leurs interventions sectorielles.

Les places de marché pour la reprise et la transmission d'entreprises comme Fusacq, l'association CRA, ou encore Markegie permettent de faire se rencontrer des repreneurs et des cédants d'entreprise ainsi que les différents conseils les accompagnant. L'opération de fusion-acquisition est ensuite réalisée en tandem entre repreneur et cédant, ou bien avec l'aide des conseils en fusions acquisitions de l'une ou de l'autre partie.

Enfin, les sociétés de valorisation d'entreprises indépendantes, telles Capival, permettent à leurs clients de bénéficier d'un rapport d'évaluation argumentant de manière détaillée tout ce qui constitue la juste valeur de leur entreprise. Il convient de noter que de nombreux experts en évaluation d'entreprises sont membres de la SFEV (Société Française de l'Evaluation) ou de la CCEF (Compagnie des Conseils et Experts Financiers). Afin de professionnaliser cette activité, il existe un projet d'accréditation des évaluateurs d'entreprises par la CCEF.