Бреттон-вудÑÐºÐ°Ñ ÑиÑтема
Материал из Википедии — Ñвободной Ñнциклопедии
Ð”Ð»Ñ ÑƒÐ»ÑƒÑ‡ÑˆÐµÐ½Ð¸Ñ Ñтатьи желательно?:
|
Бреттон-ВудÑÐºÐ°Ñ ÑиÑтема (англ. Bretton Woods system; более правильный вариант перевода — Бреттон-ВудÑÑÐºÐ°Ñ ÑиÑтема) — Ð¼ÐµÐ¶Ð´ÑƒÐ½Ð°Ñ€Ð¾Ð´Ð½Ð°Ñ ÑиÑтема организации денежных отношений и торговых раÑчетов, уÑÑ‚Ð°Ð½Ð¾Ð²Ð»ÐµÐ½Ð½Ð°Ñ Ð² результате Бреттон-ВудÑкой конференции (Ñ 1 по 22 Ð¸ÑŽÐ»Ñ 1944 г.) Ðазвание проиÑходит от имени курорта Бреттон-Ð’ÑƒÐ´Ñ (англ. Bretton Woods) в штате Ðью-Ð¥Ñмпшире, СШÐ. СиÑтема положила начало таким организациÑм, как Международный банк реконÑтрукции и Ñ€Ð°Ð·Ð²Ð¸Ñ‚Ð¸Ñ (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ). Доллар СШРÑтал одним из видов мировых денег, нарÑду Ñ Ð·Ð¾Ð»Ð¾Ñ‚Ð¾Ð¼. Ðто был переходный Ñтап от Золотого Ñтандарта к Ñвободной конвертации на оÑнове ÑпроÑа и предложениÑ.
[править] Цели ÑозданиÑ
- ВоÑÑтановление и резкое увеличение объёмов международной торговли.
- УÑтановление Ñтабильного равновеÑÐ¸Ñ ÑиÑтемы международного обмена на оÑнове ÑиÑтемы фикÑированных валютных курÑов.
- ПредоÑтавление в раÑпорÑжение гоÑударÑтв реÑурÑов Ð´Ð»Ñ Ð¿Ñ€Ð¾Ñ‚Ð¸Ð²Ð¾Ð´ÐµÐ¹ÑÑ‚Ð²Ð¸Ñ Ð²Ñ€ÐµÐ¼ÐµÐ½Ð½Ñ‹Ð¼ трудноÑÑ‚Ñм во внешнеторговом баланÑе.
[править] Принципы
- УÑтановлены твердые обменные курÑÑ‹ валют Ñтран-учаÑтниц к курÑу ключевой валюты;
- ÐšÑƒÑ€Ñ ÐºÐ»ÑŽÑ‡ÐµÐ²Ð¾Ð¹ валюты фикÑирован к золоту;
- Центральные банки поддерживают Ñтабильный ÐºÑƒÑ€Ñ Ð½Ð°Ñ†Ð¸Ð¾Ð½Ð°Ð»ÑŒÐ½Ð¾Ð¹ валюты по отношению к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) Ñ Ð¿Ð¾Ð¼Ð¾Ñ‰ÑŒÑŽ валютных интервенций;
- Ð˜Ð·Ð¼ÐµÐ½ÐµÐ½Ð¸Ñ ÐºÑƒÑ€Ñов валют оÑущеÑтвлÑÑŽÑ‚ÑÑ Ð¿Ð¾ÑредÑтвом их ревальвации или девальвации;
- Организационным звеном ÑиÑтемы ÑвлÑÑŽÑ‚ÑÑ ÐœÐµÐ¶Ð´ÑƒÐ½Ð°Ñ€Ð¾Ð´Ð½Ñ‹Ð¹ валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконÑтрукции и Ñ€Ð°Ð·Ð²Ð¸Ñ‚Ð¸Ñ (МБРР). МВФ предоÑтавлÑет кредиты в иноÑтранной валюте Ð´Ð»Ñ Ð¿Ð¾ÐºÑ€Ñ‹Ñ‚Ð¸Ñ Ð´ÐµÑ„Ð¸Ñ†Ð¸Ñ‚Ð° платежных баланÑов в целÑÑ… поддержки неÑтабильных валют, оÑущеÑтвлÑет контроль за Ñоблюдением Ñтранами-членами принципов работы их валютных ÑиÑтем, обеÑпечивает валютное ÑотрудничеÑтво Ñтран.
Ð”Ð»Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð»Ð°Ñ€Ð° СШРбыл уÑтановлен золотой Ñтандарт: 35 долл. за 1 тройÑкую унцию. Ð’ результате СШРполучили валютную гегемонию, оттеÑнив Ñвоего давнего конкурента — Великобританию. Ð’ рамках Бреттон-ВудÑкой ÑиÑтемы утвердилÑÑ Ð”Ð¾Ð»Ð»Ð°Ñ€Ð¾Ð²Ñ‹Ð¹ Ñтандарт международной валютной ÑиÑтемы, оÑнованной на гоÑподÑтве доллара. Иногда говорили о Золотодолларовом Ñтандарте. Ðа тот момент СШРобладали 70-ÑŽ процентами вÑего мирового запаÑа золота. Доллар — валюта, ÐºÐ¾Ð½Ð²ÐµÑ€Ñ‚Ð¸Ñ€ÑƒÐµÐ¼Ð°Ñ Ð² золото, — Ñтал базой валютных паритетов, преобладающим ÑредÑтвом международных раÑчетов, валютных интервенций и резервных активов. ÐÐ°Ñ†Ð¸Ð¾Ð½Ð°Ð»ÑŒÐ½Ð°Ñ Ð²Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð° СШРÑтала одновременно мировыми деньгами.
Валютные интервенции раÑÑматривалиÑÑŒ как механизм адаптации валютной ÑиÑтемы к изменÑющимÑÑ Ð²Ð½ÐµÑˆÐ½Ð¸Ð¼ уÑловиÑм, аналогично передаче золотых запаÑов Ð´Ð»Ñ Ñ€ÐµÐ³ÑƒÐ»Ð¸Ñ€Ð¾Ð²Ð°Ð½Ð¸Ñ Ñальдо платежного баланÑа при золотом Ñтандарте. КурÑÑ‹ валют можно было изменÑÑ‚ÑŒ лишь при возникновении ÑущеÑтвенных перекоÑов платёжного баланÑа. Ðти Ð¸Ð·Ð¼ÐµÐ½ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð²Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð½Ñ‹Ñ… курÑов в рамках твердых паритетов называлиÑÑŒ ревальвацией и девальвацией валют.
[править] Причины кризиÑа Бреттон-ВудÑкой валютной ÑиÑтемы
Ð¢Ð°ÐºÐ°Ñ ÑиÑтема могла ÑущеÑтвовать лишь до тех пор, пока золотые запаÑÑ‹ СШРмогли обеÑпечивать конверÑию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-Ñ… гг. произошло перераÑпределение золотых запаÑов в пользу Европы, а в международном обороте учаÑтвовало вÑÑ‘ больше наличных и безналичных долларов СШÐ. ПоÑвилиÑÑŒ значительные проблемы Ñ Ð¼ÐµÐ¶Ð´ÑƒÐ½Ð°Ñ€Ð¾Ð´Ð½Ð¾Ð¹ ликвидноÑтью, так как добыча золота была невелика по Ñравнению Ñ Ñ€Ð¾Ñтом объемов международной торговли. Доверие к доллару, как резервной валюте, дополнительно падало из-за гигантÑкого дефицита платежного баланÑа СШÐ. ОбразовалиÑÑŒ новые финанÑовые центры (Ð—Ð°Ð¿Ð°Ð´Ð½Ð°Ñ Ð•Ð²Ñ€Ð¾Ð¿Ð°, ЯпониÑ), и их национальные валюты начали поÑтепенно так же иÑпользовать в качеÑтве резервных. Ðто привело к утрате СШРÑвоего абÑолютного доминирующего Ð¿Ð¾Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð² финанÑовом мире.
Отчетливо проблемы данной ÑиÑтемы были Ñформулированы в парадокÑе Триффина:
ÐмиÑÑÐ¸Ñ ÐºÐ»ÑŽÑ‡ÐµÐ²Ð¾Ð¹ валюты должна ÑоответÑтвовать золотому запаÑу Ñтраны-Ñмитента. Ð§Ñ€ÐµÐ·Ð¼ÐµÑ€Ð½Ð°Ñ ÑмиÑÑиÑ, не обеÑÐ¿ÐµÑ‡ÐµÐ½Ð½Ð°Ñ Ð·Ð¾Ð»Ð¾Ñ‚Ñ‹Ð¼ запаÑом, может подорвать обратимоÑÑ‚ÑŒ ключевой валюты в золото, что вызовет ÐºÑ€Ð¸Ð·Ð¸Ñ Ð´Ð¾Ð²ÐµÑ€Ð¸Ñ Ðº ней. Ðо ÐºÐ»ÑŽÑ‡ÐµÐ²Ð°Ñ Ð²Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð° должна выпуÑкатьÑÑ Ð² количеÑтвах, доÑтаточных Ð´Ð»Ñ Ñ‚Ð¾Ð³Ð¾, чтобы обеÑпечить увеличение международной денежной маÑÑÑ‹ Ð´Ð»Ñ Ð¾Ð±ÑÐ»ÑƒÐ¶Ð¸Ð²Ð°Ð½Ð¸Ñ Ð²Ð¾Ð·Ñ€Ð°Ñтающего количеÑтва международных Ñделок. ПоÑтому её ÑмиÑÑÐ¸Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð¶Ð½Ð° проиÑходить не Ð²Ð·Ð¸Ñ€Ð°Ñ Ð½Ð° размер ограниченного золотого запаÑа Ñтраны-Ñмитента.
Ð”Ð»Ñ Ñ‡Ð°Ñтичного ÑнÑÑ‚Ð¸Ñ Ñтого Ð¿Ñ€Ð¾Ñ‚Ð¸Ð²Ð¾Ñ€ÐµÑ‡Ð¸Ñ Ð±Ñ‹Ð»Ð¾ предложено иÑпользование иÑкуÑÑтвенного резервного ÑредÑтва — Специальные права заимÑтвованиÑ. Ðтот механизм дейÑтвует и ÑегоднÑ.
Помимо коренного противоречиÑ, имелиÑÑŒ дополнительные причины кризиÑа:
- ÐеуÑтойчивоÑÑ‚ÑŒ и Ð¿Ñ€Ð¾Ñ‚Ð¸Ð²Ð¾Ñ€ÐµÑ‡Ð¸Ñ Ñкономики. Ðачало валютного кризиÑа в 1967 г. Ñовпало Ñ Ð·Ð°Ð¼ÐµÐ´Ð»ÐµÐ½Ð¸ÐµÐ¼ ÑкономичеÑкого роÑта.
- УÑиление инфлÑции отрицательно влиÑло на мировые цены и конкурентоÑпоÑобноÑÑ‚ÑŒ фирм, поощрÑло ÑпекулÑтивные Ð¿ÐµÑ€ÐµÐ¼ÐµÑ‰ÐµÐ½Ð¸Ñ Â«Ð³Ð¾Ñ€Ñчих» денег. Различные темпы инфлÑции в разных Ñтранах оказывали влиÑние на динамику курÑа валют, а Ñнижение покупательной ÑпоÑобноÑти денег Ñоздавало уÑÐ»Ð¾Ð²Ð¸Ñ Ð´Ð»Ñ Â«ÐºÑƒÑ€Ñовых перекоÑов».
- Ð’ 70-Ñ… годах ÑпекулÑтивные операции, уÑкорÑÑ Ñтихийное движение «горÑчих» денег между Ñтранами, обоÑтрили валютный кризиÑ. Избыток долларов в виде лавины «горÑчих» денег периодичеÑки обрушивалÑÑ Ñ‚Ð¾ на одну, то на другую Ñтрану, Ð²Ñ‹Ð·Ñ‹Ð²Ð°Ñ Ð²Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð½Ñ‹Ðµ потрÑÑÐµÐ½Ð¸Ñ Ð¸ бегÑтво от одной валюты к другой.
- ÐеÑтабильноÑÑ‚ÑŒ национальных платежных баланÑов. ХроничеÑкий дефицит у одних Ñтран (оÑобенно СШÐ, Великобритании) и положительное Ñальдо других (ФРГ, ЯпониÑ) уÑиливали резкие ÐºÐ¾Ð»ÐµÐ±Ð°Ð½Ð¸Ñ ÐºÑƒÑ€Ñов валют.
- ÐеÑоответÑтвие принципов Бреттон-ВудÑкой ÑиÑтемы изменившемуÑÑ Ñоотношению Ñил на мировой арене. Ð’Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð½Ð°Ñ ÑиÑтема, оÑÐ½Ð¾Ð²Ð°Ð½Ð½Ð°Ñ Ð½Ð° иÑпользовании национальных валют пришла в противоречие Ñ Ð¸Ð½Ñ‚ÐµÑ€Ð½Ð°Ñ†Ð¸Ð¾Ð½Ð°Ð»Ð¸Ð·Ð°Ñ†Ð¸ÐµÐ¹ мирового хозÑйÑтва. Ðто противоречие уÑиливалоÑÑŒ по мере оÑÐ»Ð°Ð±Ð»ÐµÐ½Ð¸Ñ ÑкономичеÑких позиций СШРи Великобритании, которые погашали дефицит Ñвоих платежных баланÑов ÑмиÑÑией национальных валют, иÑÐ¿Ð¾Ð»ÑŒÐ·ÑƒÑ Ð¸Ñ… ÑÑ‚Ð°Ñ‚ÑƒÑ Ñ€ÐµÐ·ÐµÑ€Ð²Ð½Ñ‹Ñ… валют. ОÑобенно Ñто противоречило интереÑам развивающихÑÑ Ñтран.
- Роль транÑнациональных корпораций (ТÐК) в валютной Ñфере: ТÐК раÑполагают гигантÑкими краткоÑрочными активами в разных валютах, которые могут ÑущеÑтвенно превышать валютные резервы центральных банков Ñтран, где они дейÑтвуют. Ðти Ñуммы уÑкользают от национального ÐºÐ¾Ð½Ñ‚Ñ€Ð¾Ð»Ñ Ð¸ в погоне за прибылÑми учаÑтвуют в валютных ÑпекулÑциÑÑ…, Ð¿Ñ€Ð¸Ð´Ð°Ð²Ð°Ñ Ð¸Ð¼ гигантÑкий размах.
Таким образом, поÑтепенно возникает необходимоÑÑ‚ÑŒ переÑмотра оÑнов ÑущеÑтвующей валютной ÑиÑтемы. Её Ñтруктурные принципы, уÑтановленные в 1944 г., переÑтали ÑоответÑтвовать уÑловиÑм производÑтва, мировой торговли и изменившемуÑÑ Ñоотношению Ñил в мире. СущноÑÑ‚ÑŒ кризиÑа Бреттон-ВудÑкой ÑиÑтемы заключаетÑÑ Ð² противоречии между интернациональным характером международных ÑкономичеÑких отношений и иÑпользованием Ð´Ð»Ñ Ñтого национальных валют (преимущеÑтвенно доллара), подверженных обеÑценению.
[править] Формы проÑÐ²Ð»ÐµÐ½Ð¸Ñ ÐºÑ€Ð¸Ð·Ð¸Ñа Бреттон-ВудÑкой валютной ÑиÑтемы
- Â«Ð²Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð½Ð°Ñ Ð»Ð¸Ñ…Ð¾Ñ€Ð°Ð´ÐºÐ°Â» — перемещение «горÑчих» денег, маÑÑÐ¾Ð²Ð°Ñ Ð¿Ñ€Ð¾Ð´Ð°Ð¶Ð° неуÑтойчивых валют в ожидании их девальвации и Ñкупка валют — кандидатов на ревальвацию;
- Â«Ð·Ð¾Ð»Ð¾Ñ‚Ð°Ñ Ð»Ð¸Ñ…Ð¾Ñ€Ð°Ð´ÐºÐ°Â» — бегÑтво от неÑтабильных валют к золоту и периодичеÑкое повышение его цены;
- паника на фондовых биржах и падение курÑов ценных бумаг в ожидании Ð¸Ð·Ð¼ÐµÐ½ÐµÐ½Ð¸Ñ ÐºÑƒÑ€Ñа валют;
- обоÑтрение проблемы международной валютной ликвидноÑти;
- маÑÑовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
- Ð°ÐºÑ‚Ð¸Ð²Ð½Ð°Ñ Ð²Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð½Ð°Ñ Ð¸Ð½Ñ‚ÐµÑ€Ð²ÐµÐ½Ñ†Ð¸Ñ Ñ†ÐµÐ½Ñ‚Ñ€Ð°Ð»ÑŒÐ½Ñ‹Ñ… банков, в том чиÑле ÑоглаÑованные дейÑÑ‚Ð²Ð¸Ñ Ñразу неÑкольких Ñтран;
- резкие ÐºÐ¾Ð»ÐµÐ±Ð°Ð½Ð¸Ñ Ð¾Ñ„Ð¸Ñ†Ð¸Ð°Ð»ÑŒÐ½Ñ‹Ñ… золотовалютных резервов;
- иÑпользование иноÑтранных кредитов и заимÑтвований в МВФ Ð´Ð»Ñ Ð¿Ð¾Ð´Ð´ÐµÑ€Ð¶ÐºÐ¸ валют;
- нарушение Ñтруктурных принципов Бреттон-ВудÑкой ÑиÑтемы;
- Ð°ÐºÑ‚Ð¸Ð²Ð¸Ð·Ð°Ñ†Ð¸Ñ Ð½Ð°Ñ†Ð¸Ð¾Ð½Ð°Ð»ÑŒÐ½Ð¾Ð³Ð¾ и межгоÑударÑтвенного валютного регулированиÑ;
- уÑиление двух тенденций в международных ÑкономичеÑких и валютных отношениÑÑ… — ÑотрудничеÑтва и противоречий, которые периодичеÑки перераÑтают в торговую и валютную войны.
[править] ИÑÑ‚Ð¾Ñ€Ð¸Ñ ÐºÑ€Ð¸Ð·Ð¸Ñа
ÐšÑ€Ð¸Ð·Ð¸Ñ Ð‘Ñ€ÐµÑ‚Ñ‚Ð¾Ð½-ВудÑкой валютной ÑиÑтемы можно разделить на Ñледующие ключевые Ñтапы:
- 17 марта 1968 года. УÑтановлен двойной рынок золота. Цена на золото на чаÑтных рынках уÑтанавливаетÑÑ Ñвободно в ÑоответÑтвии Ñо ÑпроÑом и предложением. По официальным Ñделкам Ð´Ð»Ñ Ñ†ÐµÐ½Ñ‚Ñ€Ð°Ð»ÑŒÐ½Ñ‹Ñ… банков Ñтран ÑохранÑетÑÑ Ð¾Ð±Ñ€Ð°Ñ‚Ð¸Ð¼Ð¾ÑÑ‚ÑŒ доллара в золото по официальному курÑу 35 долларов за 1 тройÑкую унцию.
- 15 авгуÑта 1971 года. Временно запрещена ÐºÐ¾Ð½Ð²ÐµÑ€Ñ‚Ð°Ñ†Ð¸Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð»Ð°Ñ€Ð° в золото Ð´Ð»Ñ Ñ†ÐµÐ½Ñ‚Ñ€Ð°Ð»ÑŒÐ½Ñ‹Ñ… банков.
- 17 Ð´ÐµÐºÐ°Ð±Ñ€Ñ 1971 года. Ð”ÐµÐ²Ð°Ð»ÑŒÐ²Ð°Ñ†Ð¸Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð»Ð°Ñ€Ð° по отношению к золоту на 7,89 %. ÐžÑ„Ð¸Ñ†Ð¸Ð°Ð»ÑŒÐ½Ð°Ñ Ñ†ÐµÐ½Ð° золота увеличилаÑÑŒ Ñ 35 до 38 долларов за 1 тройÑкую унцию без Ð²Ð¾Ð·Ð¾Ð±Ð½Ð¾Ð²Ð»ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð¾Ð±Ð¼ÐµÐ½Ð° долларов на золото по Ñтому курÑу.
- 13 Ñ„ÐµÐ²Ñ€Ð°Ð»Ñ 1973 года. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройÑкую унцию.
- 16 марта 1973 года. ЯмайÑÐºÐ°Ñ Ð¼ÐµÐ¶Ð´ÑƒÐ½Ð°Ñ€Ð¾Ð´Ð½Ð°Ñ ÐºÐ¾Ð½Ñ„ÐµÑ€ÐµÐ½Ñ†Ð¸Ñ Ð¿Ð¾Ð´Ñ‡Ð¸Ð½Ð¸Ð»Ð° курÑÑ‹ валют законам рынка. С Ñтого времени курÑÑ‹ валют не фикÑированы и изменÑÑŽÑ‚ÑÑ Ð¿Ð¾Ð´ воздейÑтвием ÑпроÑа и предложениÑ. СиÑтема твердых обменных курÑов прекратила Ñвое ÑущеÑтвование.
- 8 ÑÐ½Ð²Ð°Ñ€Ñ 1976 года. ПоÑле продолжительного переходного периода, в течение которого Ñтраны могли иÑпробовать различные модели валютной ÑиÑтемы, на заÑедании миниÑтров Ñтран-членов МВФ в г. КингÑтоне (Ямайка) было принÑто новое Ñоглашение об уÑтройÑтве международной валютной ÑиÑтемы, которое имело вид поправок к уÑтаву МВФ. Была Ñформирована модель Ñвободных взаимных конвертаций Ð´Ð»Ñ ÐºÐ¾Ñ‚Ð¾Ñ€Ð¾Ð¹ Ñтало характерно значительное колебание обменных курÑов.
[править] См. также
- Торговый баланÑ
- Золотой Ñтандарт
- Ð ÐµÐ·ÐµÑ€Ð²Ð½Ð°Ñ Ð²Ð°Ð»ÑŽÑ‚Ð°
- ГлобализациÑ
- ВашингтонÑкий конÑенÑуÑ
- МВФ