Interventions sur le marché des changes

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Les interventions sur le marché des changes (ou interventions de change) sont des échanges de devises effectués par une banque centrale sur le marché des changes.

Elles visent à modifier la valeur du taux de change entre la monnaie nationale et les monnaies étrangères, lorsque celui-ci est jugé inadapté. Les interventions de change ne sont pas toujours rendues publiques par les banques centrales.

Leur efficacité est variable. Lorsque les principales banques centrales mondiales (ou autorités monétaires similaires) se coordonnent pour agir de concert sur le marché des changes, le résultat peut être important (voir Accords du Plaza et Accords du Louvre).

[modifier] But

Empêcher des variations trop rapides du taux de change, réduire une sur-évaluation ou une sous-évaluation trop importantes.

Les interventions font partie de la politique de change des banques centrales.

[modifier] Mise en œuvre

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[modifier] Stérilisation

La banque centrale peut stériliser ses interventions sur le marché des changes^[1].

lorsqu'elle achète de la monnaie nationale et vend la monnaie étrangère ; pour ne pas diminuer le stock global de monnaie nationale, elle ré-émet de la monnaie nationale ;
lorsqu'elle vend de la monnaie nationale et achète la monnaie étrangère ; pour ne pas trop augmenter le stock global de monnaie nationale et ne pas générer d’inflation, elle retire de la monnaie nationale du système financier.