کی‌ام‌وی

از ویکی‌پدیا، دانشنامهٔ آزاد.

این مقاله نیازمند ویکی‌سازی است. لطفاً با توجه به راهنمای ویرایش و شیوه‌نامه آن را تغییر دهید.
در پایان، پس از ویکی‌سازی این الگوی پیامی را بردارید.

مدل کی‌ام‌وی یک از مدل‌های رتبه‌بندی اعتباری و هم‌چنین سنجش ریسک اعتباری پرتفوی بانک است. این مدل ابتدا توسط شرکت کی‌ام‌وی استفاده شد و هم‌اکنون در بسیاری از بانک‌‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد. این مدل یکی از اولین مدل‌های ساختاری است.

[ویرایش] جزئيات مدل

در مدل کی‌ام‌وی، شش متغیر هستند که احتمال نکول شرکت را در افق زمانی H مشخص می‌کنند:

ارزش حال حاضر دارایی‌ شرکت.
توزیع دارایی شرکت در زمان H.
نوسان ارزش آینده دارایی شرکت در زمان H.
حد نقطه نکول (ارزش دفتری دیون شرکت).
نرخ انتظاری رشد ارزش دارایی شرکت در افق زمانی H.
طول افق زمانی، H.

برای محاسبه احتمال نکول در مدل کی‌ام‌وی باید این قدم‌ها را برداشت:

محاسبه ارزش دارایی شرکت در افق زمانی.
محاسبه فاصله تا نکول در افق زمانی.
تعیین احتمال نکول (بسامد انتظاری نکول) از روی فاصله تا نکول.

[ویرایش] تعیین ارزش دارایی شرکت

در این مدل این گونه فرض می‌شود که ارزش دارایی شرکت در زمان ،t $V (t)$ یک حرکت براونی هندسی استاندارد است؛ یا به عبارت دیگر:

$V(t)=V_0 e^{(\mu-\sigma^2/2)t+ \sigma \sqrt Z_t}$

که در این رابطه $Z ˜ N (0,1)$ (متغیری تصادفی با توزیع نرمال و متوسط صفر و واریانس یک)، $μ$ و $σ$ به ترتیب متوسط و واریانس نرخ بازده لحظه‌ای دارایی‌های شرکت، و V_0 ارزش اولیه دارایی شرکت است.